Economie
Wat als de rente gaat stijgen?
Sinds 1982 is de rente gestaag gedaald tot een niveau dat zijn weerga in de geschiedenis niet kent. Grote schuldenaren zoals de overheden spinnen er garen bij, terwijl de spaarders zoals de pensioenfondsen steeds verder in de problemen komen. Deze pensioenfondsen...
Lees MeerAmerikaanse groei biedt tijdelijk een financiële adempauze
Terwijl de Europese politici onderling hartgrondig van mening blijven verschillen over de vraag of ze moeten bezuinigen of juist stimuleren om uit de financiële misère te komen, gaat het in de VS langzaam maar zeker de goede kant op. Daar wil het met...
Lees MeerHet rijke Apple zet grootste lening ooit in de markt
Al vele jaren vinden aandeelhouders van Apple dat het te weinig oog heeft voor haar belangen. Het succesvolle bedrijf beschikt namelijk over bijna $ 150 miljard aan cash, alleen staat het meeste op bankrekeningen buiten de Verenigde Staten. Het repatriëren...
Lees MeerEdelmetalen in een vrije val
Geïnspireerd door de Centrale Banken, die wereldwijd de financiële markten met geld overspoelen, hebben in de afgelopen jaren beleggers op grote schaal edelmetalen gekocht als verzekering tegen toekomstige inflatie. Ook de enorme belangstelling vanuit...
Lees MeerDe Japanse monetaire tsunamie
De Japanse premier Shinzo Abe en de president van de Japanse Centrale Bank (BOJ) Hirohiko Kuroda hebben besloten het roer radicaal om te gooien, maar ondanks dat de stap verwacht werd heeft de omvang van de monetaire operatie vriend en vijand verbaasd....
Lees MeerDe januaribarometer in aandelenland
In Wall Street hechten ze altijd aan oude wijsheden, waarvan “As January goes, so goes the rest of the year” er een is. De spreuk wil niets anders impliceren dan wanneer de beurs de maand januari met een plus afsluit, de rest van het jaar per saldo ook gaat plussen. Hier is zeker de waarschuwing op haar plaats dat prestaties uit het verleden geen garantie zijn voor de toekomst.
De meeste indices staan in het groen, dus hopen dat het ook nu klopt. Wel, in de afgelopen 39 jaar bleek het 36 keer op te gaan. Maar of het daardoor ook bruikbaar is, valt te betwijfelen. Studie toont aan dat iemand die gewoon zijn aandelen had aangehouden het per saldo beter had gedaan dan iemand die zich liet leiden door de januaribarometer. Al was het alleen al vanwege het feit dat men een positieve markt in januari zou hebben gemist alvorens te kopen. De studie van Ben Marshall en Nuttawat Visaltanachoti toont aan dat de beurs het vanaf februari tot en met december gemiddeld beter doet na de sterke januari maand, dan na een negatieve januari maand. Echter het blijkt slechts op te gaan in minder dan een kwart van de onderzochte landen.
De statistieken kunnen ook sterk verschillen, afhankelijk van de periode. Bijvoorbeeld het incalculeren van de jaren dertig uit de vorige eeuw verandert de zaak alweer iets. In ieder geval blijkt dat sinds 1896 de Amerikaanse Dow Jones Index na een positieve januari maand de resterende 11 maanden in 74% van de gevallen ook hoger waren. Saillant details is dat deze maanden sowieso al in 67% van alle jaren positief waren.
Sommige aanhangers noemen de januaribarometer een voorbode van de bearmarkt (bear catcher). Grappig genoeg blijken de maanden april en november een beter waarschuwingssignaal te zijn als het gaat om het voorspellen van de bearmarkt.
Volgens Standard and Poor’s analist Mark Stovall is deze indictor in 85% van de gevallen juist bij een stijgende markt en slechts in 45% bij een dalende markt. Het lijkt meer een kwestie van winsten laten lopen en verliezen afkappen.
Tot slot zegt een markt of index niets over de individuele aandelen, kijk maar naar Apple. De mythe is leuk, maar ik zou er maar niet op handelen. Maar toch prettig dat de achter ons liggende januari maand positief was.
Michael Toorop is Managing Partner bij Persist Global Wealth Management BV